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美国通胀符合预期延续上行今日期市如何布局0113

来源:未知 作者:admin 时间:2022-01-14 16:35 文字大小: 【大】 【中】 【小】 点击:
核心提示:1月12日,随着美联储提前加息预期的影响边际减弱,市场逐渐企稳运行,三大指数集体反弹。盘面上,预制菜、酒店及餐饮、特高压、景点及旅游、新冠检测、食品加工制造等板块涨幅居前;钢铁、水泥、物业管理、培育钻石、中药等板块跌幅居前。沪深两市成交额连续

  1月12日,随着美联储提前加息预期的影响边际减弱,市场逐渐企稳运行,三大指数集体反弹。盘面上,预制菜、酒店及餐饮、特高压、景点及旅游、新冠检测、食品加工制造等板块涨幅居前;钢铁、水泥、物业管理、培育钻石、中药等板块跌幅居前。沪深两市成交额连续9个交易日突破1万亿元。北上资金净流入70.18亿元。

  隔夜外盘,美国12月CPI同比增长7%,创下自1982年6月以来的最高水平,符合超出市场预期,叠加前几个交易日市场已经对高通胀和提前加息作出反应,通胀数据落地后美股对此反应平淡,三大指数小幅收涨,美债企稳,短期美联储加息预期的影响减弱。

  国内市场盘后公布12月金融数据显示M2同比增长9%,超出市场预期,新增人民币贷款1.13万亿,同比少增不及市场预期,显示政策边际宽松,但实体融资需求相对疲弱,经济增速仍然面临下行压力。在此背景下,逆周期政策调节仍然对市场形成支撑,但1月底也面临海外风险因素的扰动,以及盈利增速下滑的压力,短期市场或以震荡运行为主。

  昨日美元指数跌至两个月低点,美国CPI数据显示通胀率创下近40年来最高,支持美联储今年至少加息3次的预期;美债市场对通胀数据反应不大,因为收益率自年初以来已经大幅上升。COMEX黄金期货连续第四个交易日上涨,并创今年以来的最高收盘价,美元和美债收益率走低,令金价得到支撑。国内方面,昨日沪金主力2202合约大幅上涨,收大阳线;隔夜高开高走,收小阳线。

  策略方面,目前COMEX金价上涨,后市逢低做多为主。下方支撑暂看1787美元/盎司,建议背靠支撑逢低做多为主,破位止损离场。

  国内方面来看,沪金操作上建议逢低做多为主,AU2202合约下方支撑暂看371.5元/克,建议背靠支撑逢低做多为主,破位止损离场。

  1月12日,钢材期货、现货价格均温和上行。目前受宏观基建消息利好提振,市场趋势性上涨。整体市场逐步过渡到冬储模式,库存开始累积。目前受疫情因素影响,天津、陕西等部分地区供应链受阻,工人提前返乡,钢厂停工早于往年。目前主要关注冬储进程以及明年后的基建政策有无变化。

  12日矿石盘面上涨,主流现货涨幅较大。年初澳大利亚和巴西发货量有限,加之巴西暴雨天气影响发运,促进投机需求。在华北、华东地区钢厂密集复产情况下,钢厂补库计划尚未完成,整体终端供需缺口扩大,预计短时间内矿石将偏强运行。

  1月12日,双焦震荡偏强运行,焦煤出现较大涨幅。焦煤主产地因疫情影响有煤矿停产现象,加之安全监管严格,供应进一步收紧;焦炭供应仍受环保限产影响,焦企开工总体维持平稳,但疫情封控措施使得市场运力下降,影响钢厂到货;下游钢厂积极复产,刚需稳步回升。短期双焦供需面进一步收紧,预计震荡偏强运行。但采暖季、冬奥会背景下,钢厂复产力度仍存疑,加之终端需求进入淡季,双焦上方仍然承压,不建议追涨。

  国内浮法玻璃现货价格稳定为主。华北地区贸易商仍少量囤货;华中湖北地区外发量有所增加,厂家库存下滑较快;华东地区相对稳定,外埠货源冲击较大。预计短期现货市场稳定为主。操作上,暂时观望。

  昨日铜价大幅走强,接连突破几个压力位上行至72000附近。美联储鲍威尔呵护市场,叠加美国12月CPI符合预期,美元指数回落至1月新低,风险偏好回升带动价格反弹。从宏观层面来看,美联储鲍威尔呵护市场情绪,较之前态度略有改善;昨日公布的美国12月CPI同比增长7%,与预期值一致并带来加息路径的确定,美元指数继续回落,带动风险偏好回升;中国公布12月通胀数据,CPI与PPI剪刀差进一步收窄,保供稳价下PPI持续回落,国内稳增长与降息预期同存,应该来说宏观氛围的改善是本次价格主要上涨的动力,往后看,美联储这边的加息政策不会有太大变化,加息与缩表下美元指数持续下跌动能不足,实际通胀仍待解决。从产业基本面来看,据SMM统计,中国国内12月份电解铜产量为88.03万吨,环比上升6.6%,同比上升2.1%,12月份国内电解铜产量远超市场预期,创下历史新高;从消费端来看,下游铜杆线月集体赶工后存在一定备货需求,现货流动偏紧,维持高升水,但较前几日交投情绪下滑明显,当前国内库存累库拐点还有待确认,现货和库存对价格依然构成支撑,不过价格过快上涨可能存在消费抑制,关注现货交投情况,预计价格短期偏强,但难以有去年十月的挤仓表现,切勿追高。

  1月国内电解铝运行产能有继续小增可能,而下游消费除了铝板带箔均有走弱的迹象。虽然短期因出库力度尚可,加之到货较少导致延续去库,但铝价基本面支撑在边际转弱,华东现货升水环比上期收窄20元/吨至对当月升水40元/吨附近,现货成交重心在21600-21620元/吨,但下游畏高情绪明显,接货有所回撤。需持续关注欧洲能源短缺引发电解铝减产情绪的发酵以及国内电解铝库存变动。当前看多情绪浓厚,按需备货。

  铅蓄电池企业综合开工率周环比续降,终端消费或将继续承压,但下游逐步进入节前备货状态,现货交投或仍有一定支撑。原生铅产量预计将保持稳中有增的状态。再生铅利润有所走弱,但利润对生产影响有限。精废价差波动较为平稳,预计1月再生铅仍有新增产能释放。铅锭库存仍在去化,但有所放缓,预计沪铅维持震荡运行。

  隔夜美元指数回落,宏观风险偏好继续改善,锌价跟随板块偏强震荡。欧洲能源危机对价格或仍有支撑。国内维持供需双弱,冶炼产能释放有限,地产融资改善后需求端有所修复,但目前下游消费受北方环保季影响整体承压。周一 SMM七地锌锭库存总量为12.68万吨,较上周五增加1300吨,较上周二下降4200吨。国内累库压力有所增大。关注库存表现,预计沪锌高位偏强震荡运行为主。

  隔夜油价维持涨势,从数据上看,美国至1月7日当周,EIA原油库存大降,库欣库存从前期的累库转变为去库,成品油仍处于累库进程中但有所缓和,库存数据继续给油价提供有力支撑;消息面上看,美国称可以限制向俄罗斯能源部门出售技术,这对俄罗斯原油产量和出口不利。此外,俄乌局势仍在持续发酵中,今年地缘政治对油价的影响构成了不可忽视的力量。综合来看,EIA原油库存大降,地缘政治越演越烈,均刺激了油价上涨。但从全球月度平衡表上看,今年原油大的形势会从2021年的供不应求向平衡方向转变。所以在油价大涨之后,仍需保持适度谨慎。

  库存下降叠加地缘政治刺激,原油市场短期形成利多氛围,但大涨之后,盈亏比下降。操作上暂以观望为主。

  国际油价强劲反弹,成本端支撑较强。PTA现货价格跌15到5195,基差稳健。主港主流货源,1月中报盘05贴水40附近,递盘05贴水50附近;1月下报盘05贴水40附近,递盘05贴水50附近;2月中下报盘05贴水30附近,递盘05贴水40附近;日均现货基差2205贴水45。PTA装置方面:福海创450万吨装置2022年1月3日停车检修3周附近;三房巷600370)120万吨PTA装置1月7日停车检修一周左右;大连逸盛225万吨装置因故降负荷,预计恢复时间为3天附近。江浙地区聚酯市场上涨,产销不佳。其中,涤纶长丝产销48.63%、涤纶短纤产销46.98%、聚酯切片产销68.98%。供应端负荷因大连逸盛装置故障降低,需求端聚酯负荷相对高位,目前尚未有明显下滑,基差保持稳健,但临近年底,供需趋弱预期仍存,叠加累库格局,预计短期PTA价格跟随成本震荡。

  短期来看,PTA加工费中性偏高,装置检修计划偏少,春节因素聚酯工厂面临降负,供需逐渐趋于累库,但成本支撑明显,预计短期PTA高位震荡。

  国际方面,USDA 1月全球棉花供需预测较上月调整较小,全球棉花产量、贸易量调降,消费几乎不变,期末库存调降,报告整体中性偏多。1月12日ICE期棉受USDA 1月报告影响小幅上涨。国内方面,新疆皮棉加工进入收尾阶段,工人陆续返乡,部分籽棉收购量大的企业延续至节后加工;第二批中央储备棉暂停投放,市场供应量充足。近期现货价上调,但仍低于轧花厂成本价,棉企挺价意愿较强,新棉销售缓慢。随着年关临近,下游纱厂节前小批量备货意愿略有提高,整体市场交投氛围难有升温,观望心态依旧较浓。1月12日郑棉高位震荡运行。整体来看,产业面供应压力和消费回落利空维持,抛储暂停,政策利空转为中性。现货坚挺仍然支撑棉价;但春节临近,市场避险情绪增加,预计郑棉震荡运行。

  USDA1月供需报告美豆单产及期末库存调增、南美大豆产量下调、全球大豆期末库存下调;美豆出口一般,南美大豆优良率下滑;不过天气模型显示一周后南美降雨改善;报告基本符合预期,中性略偏多,美豆延续震荡偏强走势,降雨预期或制约美豆上涨空间。12月马棕产量及库存降幅超预期;1月上旬出口大降,同期产量降幅缩窄;12月印度棕榈油进口下降;马盘棕油延续高位偏强走势。国内油厂大豆压榨量下滑;豆油成交放量,延续去库至80万吨以下,棕榈油继续消化库存。美豆处于天气市,马棕供应端仍未有明显改善;国内油脂库存偏低;短暂调整后油脂延续偏强走势,豆棕油低位多单继续持有,无仓者暂时观望或背靠前低轻仓操作。

  USDA报告,美豆定产及期末库存预估调增,南美大豆产量预估下调,全球大豆期末库存预估下调;美豆周度出口数据一般;南美大豆优良率下滑,巴西早播大豆开始收获;不过气象模型显示一周后南美降雨改善。国内油厂大豆压榨量下滑;豆粕现货成交缩量,库存在60万吨附近。USDA报告基本符合预期,中性略偏多,全球豆类市场重回天气市,美豆延续震荡偏强走势,受南美降雨预期影响,美豆上涨空间或有限。豆粕在成本端与终端需求相互作用下震荡调整。

  盘面交易的预期仍以产能恢复状况为中心,现货的下跌助长盘面看空情绪。利空因素在盘面持续效释放,主要走势易跌难涨。策略方面主要操作建议暂时观望,已有空仓建议止盈离场,注意后期重点关注产能变动以及消费在节前的持续状况。

  05合约在持续性的底部震荡。在合约之前的持续性下滑之后来到了市场的4000点的阻力位置,基本面情况主要情况是市场需求仍待修复以及后市需求预期不确定,在产蛋鸡存栏会小幅增加的预期。在供应小幅增加的预期、需求待修复的情况下,05合约可能回调幅度有限,短期仍以震荡偏强盘面对待。

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